Ders 6.1'den 6.3'e kadar, yeni bir siparişin taşıyabileceği iki ayrı riski öğretti: bir siparişin satış para biriminin fabrikanın maliyet para biriminden farklı olduğu kur riski, ve bir fabrikanın bir alıcı için bankanın vaadini açık tutmak için ödediği ücret olan teminat maliyeti. Eksiksiz bir finansal risk tablosu, her ikisinin de geçerli olduğu yerde iki riski de, sipariş onaylanmadan önce tek bir sayfaya koyar, böylece hiçbir şey ancak gerçekleştikten sonra keşfedilmez. Bazı satırlar yalnızca yabancı para birimli bir siparişe uygulanır; Delta Garments'ın Cedar & Co.'ya kendi satışı gibi tamamen yurt içi bir sipariş, eksik bir satır değil, doğru şekilde boş bir kur satırı gösterir. Bu ders esas olarak karar akışını öğretir: bir sipariş onaylanmadan önce, sonra değil, eksiksiz bir risk görünümü bir araya getirmeyi.
İhtiyacınız olan: Ders 6.1'in maruziyet hesabı, Ders 6.2'nin yöntemleri ve Ders 6.3'ün ücret hesabı, hepsi gösterge rakamlar üzerine kurulu.
Bu dersin sonunda şunları yapabileceksiniz:
Bu derste ele alınmayanlar: bu kursun ötesindeki herhangi bir ders; Track 15, Kurs 4 (işletme sermayesi) ilgili ama ayrı bir risk görünümüdür.
| Terim | Anlamı |
|---|---|
| Finansal risk tablosu | Yeni bir siparişin taşıdığı her finansal riski, kur maruziyeti ve teminat maliyeti dahil, her satırı yalnızca geçerli olduğu yerde doldurarak listeleyen tek bir belge. |
| Kur riski (FX) | İki tarih arasındaki bir kur hareketinin, sabit bir yabancı para fiyatının fabrikanın kendi yerel para biriminde ne değerde olduğunu değiştirmesi riski. |
| Banka teminat mektubu | Fabrika kendi sözleşme yükümlülüğünü yerine getiremezse, bankanın alıcıya sabit bir tutara kadar ödeme yapacağına dair vaadi. |
| Geçerli satır | Değerlendirilen siparişe fiilen uygulanan, gerçek veya gösterge bir rakamla doldurulmuş bir risk tablosu satırı. |
| Geçerli olmayan satır | Kapsadığı risk bu belirli siparişte var olmadığı için doğru şekilde boş bırakılan bir risk tablosu satırı. |
| Gösterge niteliğinde döviz kuru | Bir hesaplamayı öğretmek için kullanılan, açıkça işaretlenmiş örnek bir kur; gerçek bir para birimi çifti için asla gerçek güncel bir piyasa kuru değildir. |
Her yeni sipariş, onaylanmadan önce aynı risk satırları kümesine karşı kontrol edilmelidir: yalnızca satış para birimi fabrikanın kendi maliyet para biriminden farklıysa doldurulan bir kur maruziyeti satırı; yalnızca bir taraf istediyse doldurulan bir teminat satırı; ve her zaman Track 15, Kurs 1'e atıfta bulunan bir ödeme yöntemi referans satırı. Bunların hiçbirine ihtiyaç duymayan bir sipariş yine de aynı kontrol listesinden geçer, her satırı basitçe boş bırakır, ki bu da kendi başına faydalı bir bilgidir: sipariş bu risklerin hiçbirini taşımaz.
| Ne değişebilir | Karşılaşacağınız biçimler | Sizin için neden önemli |
|---|---|---|
| İhracat siparişi, yabancı para birimi, teminat gerekmiyor | Sipariş A'nın kendi şeklinin küçük, hızlı bir yeniden siparişi, hemen ödense de, not edilmeye değer bir kur maruziyeti taşıyabilir ama hiçbir taraftan teminat talebi olmayabilir. | Kur satırı doldurulur; teminat satırı, gerçek bir rakam gibi görünen bir sıfırla değil, doğru şekilde boş bırakılır. |
| İhracat siparişi, yabancı para birimi, teminat gerekiyor | Kısmen akreditifle ödenen Sipariş B (kot pantolon), Ders 6.3'ün ilgili bir vaka için zaten gösterdiği gibi, hem kur satırını hem de teminat satırını birlikte taşıyabilir. | Her satır bağımsız olarak doldurulur; bir riskin varlığı diğerinin varlığını ima etmez. |
| Yurt içi sipariş, yabancı para birimi yok, teminat gerekiyor | Cedar & Co.'nun tamamen yerel para biriminde olan büyük tahmin siparişi, Ders 6.3'te yine de bir teminat satırı taşıdı. | Kur satırı doğru şekilde boş bırakılır; teminat satırı, farklı bir mantıkla, tek başına doldurulur. |
| Yurt içi sipariş, yabancı para birimi yok, teminat gerekmiyor | Delta Garments'ın Cedar & Co.'ya mevcut 60 günlük açık hesap altındaki kendi rutin, daha küçük yurt içi satışları her iki satırı da taşımaz. | Her satırı boş olan bir risk tablosu yarım kalmış bir tablo değildir; her iki riski de taşımayan bir siparişi doğru şekilde raporlar. |
Sipariş A'nın kendi tişört şeklinin yeni bir partisini fiyatlamadan önce, Mona bir finansal risk tablosunu iki kez oluşturur: bir kez Northline Apparel'e USD ile satılan bir ihracat versiyonu için, bir kez de aynı şeklin Cedar & Co.'ya yerel para biriminde satılan yurt içi bir versiyonu için. İhracat versiyonu dolu bir kur satırı taşır, çünkü satış para birimi (USD) Delta Garments'ın kendi maliyet para biriminden farklıdır; yurt içi versiyon doğru şekilde boş bir kur satırı taşır, çünkü her iki taraf da zaten baştan sona aynı yerel para birimini kullanır. Bu durumda, her iki versiyonun da bir teminata ihtiyacı yoktur, çünkü hiçbir alıcı bu belirli parti için bir teminat istememiştir.
The worked numberTamamen yurt içi bir sipariş için gerçekten boş bir kur satırı olan, veya hiçbir tarafın teminat istemediği bir sipariş için gerçekten boş bir teminat satırı olan bir finansal risk tablosu, yarım kalmış değil, eksiksiz ve doğru bir tablodur. Başka tablolarda her satırın dolu olmasına alışmış bir okuyucu, boş bir satırın hazırlayanın bir şey unuttuğu anlamına geldiğini yanlışlıkla varsayabilir ve yalnızca boşluğu doldurmak için bir rakam icat edebilir; yurt içi bir siparişte varsayılan bir kur, veya kimsenin istemediği bir teminat ücreti gibi. Bu icat edilmiş rakam, dürüst bir boşluktan daha kötüdür, çünkü siparişte fiilen var olmayan bir riski raporlar.
Delta Garments yeni bir siparişi onaylamadan önce, her seferinde aynı kısa finansal risk listesini kontrol etmeye değer: satış para birimi fabrikanın kendi maliyet para biriminden farklı mı, ve herhangi bir taraf banka teminat mektubu istiyor mu. Yabancı para biriminde ödenen bir ihracat siparişinin kur satırı doldurulur; fabrikanın zaten kullandığı aynı para biriminde ödenen bir yurt içi sipariş bu satırı doğru şekilde boş bırakır. Bir teminat satırı, yalnızca birisi fiilen bir teminat istediyse, ihracat veya yurt içi, doldurulur, aksi halde boş bırakılır. Her iki kontrolü de sipariş onaylanmadan önce tek bir tabloya koymak, ödeme veya teslimat zaten başladıktan sonra hiçbir şeyin ilk kez keşfedilmediği anlamına gelir.
Cedar & Co.'nun bir sonraki yurt içi siparişi için bir finansal risk tablosu oluşturan yeni bir merchandiser, aynı tablonun Sipariş A için ihracat versiyonunun dolu bir kur satırına sahip olduğunu fark eder ve her risk tablosunun tam görünmesi gerektiğini düşünerek Cedar & Co.'nun kendi tablosuna da varsayılan bir kur ekler.
Merchandiser'ın sorguladığı satır şudur:
Cedar & Co.'nun yurt içi risk tablosuna bir döviz kuru rakamı eklenmeli mi? Cevabı açmadan önce karar verin.
Hayır, satır boş kalmalı ve varsayılan kur kaldırılmalıdır. Bunu birlikte iki gerçek belirler.
Birincisi, Cedar & Co.'nun satış para birimi ile Delta Garments'ın kendi maliyet para birimi aynıdır. İkisi arasında bir döviz kuru yoktur, çünkü bu yurt içi siparişte hiçbir zaman bir çevrim gerçekleşmez; bir döviz kurunun tanımlayacağı hiçbir şey yoktur.
İkincisi, yurt içi bir siparişte varsayılan bir kur tarafsız bir yer tutucu değildir; var olmayan bir riski raporlar. Tabloyu daha sonra okuyan herhangi biri, makul şekilde Cedar & Co.'nun siparişinin kur maruziyeti taşıdığı sonucuna varabilir ve hatta hedge edecek hiçbir şeyi olmayan yurt içi bir satış için bir forward sözleşme bile önerebilir.
Merchandiser'ın tablolar arasında tutarlılığa yönelik içgüdüsü makuldür, ancak buradaki tutarlılık aynı kontrol listesini uygulamak anlamına gelir, fiilen uygulanıp uygulanmadığından bağımsız olarak aynı dolu satırları zorlamak değil.
Nitel olarak, Cedar & Co.'nun yurt içi siparişindeki varsayılan bir döviz kuru satırı, bir okuyucuyu, siparişin aslında hiçbir zaman taşımadığı bir kur maruziyetini hedge etmek için bir forward sözleşme ve kendi küçük banka ücretini önermeye yönlendirebilir.
İcat edilmiş bir satır gerçek paraya, gereksiz bir ücrete mal olabilir; oysa doğru, boş bir satır o riskin hiçbir zaman var olmadığını gösterirdi.
Aşağıdaki bağlantıdan Finansal risk tablosu aracını açın. "Risk özeti" sayfası bir kur maruziyeti satırı, bir teminat ücreti satırı ve bir ödeme yöntemi referans satırı listeler ve geçerli olan satırları toplar. Sarı "Sizin siparişiniz" sütununu yalnızca kendi yeni siparişinize fiilen uygulanan satırlar için doldurun, geri kalanını boş bırakın, ardından sipariş onaylanmadan önce toplamı gözden geçirin.
[Finansal risk tablosunu indirin](../../templates/T15-C06-financial-risk-sheet.xlsx)
1. Delta Garments ile Cedar & Co. arasındaki bir yurt içi sipariş tamamen yerel para biriminde fiyatlandırılıp ödeniyor. Risk tablosunun kur satırı ne göstermeli?
2. Yeni bir sipariş USD ile fiyatlandırılıyor ve alıcı ayrıca bir kesin teminat mektubu istedi. Risk tablosu ne göstermeli?
3. Yeni bir sipariş USD ile 8.000 adet x 4,00 USD üzerinden fiyatlandırılıyor, gösterge kur 25'te onaylanıyor, daha sonra gösterge niteliğinde olumsuz kur 24'te çevriliyor. Risk tablosuna hangi kur satırı rakamı ait?
| TR | EN | AR | FR | Anlamı |
|---|---|---|---|---|
| Finansal risk tablosu | Financial risk sheet | كشف المخاطر المالية | Fiche de risque financier | Yeni bir siparişin taşıdığı her finansal riski, kur maruziyeti ve teminat maliyeti dahil, her satırı yalnızca geçerli olduğu yerde doldurarak listeleyen tek bir belge. |
| Kur riski (FX) | Foreign exchange (FX) risk | مخاطر الصرف الأجنبي (FX) | Risque de change (FX) | İki tarih arasındaki bir kur hareketinin, sabit bir yabancı para fiyatının fabrikanın kendi yerel para biriminde ne değerde olduğunu değiştirmesi riski. |
| Banka teminat mektubu | Bank guarantee | خطاب ضمان بنكي | Garantie bancaire | Fabrika kendi sözleşme yükümlülüğünü yerine getiremezse, bankanın alıcıya sabit bir tutara kadar ödeme yapacağına dair vaadi. |
| Geçerli satır | Applicable row | بند منطبق | Ligne applicable | Değerlendirilen siparişe fiilen uygulanan, gerçek veya gösterge bir rakamla doldurulmuş bir risk tablosu satırı. |
| Geçerli olmayan satır | Not applicable row | بند غير منطبق | Ligne non applicable | Kapsadığı risk bu belirli siparişte var olmadığı için doğru şekilde boş bırakılan bir risk tablosu satırı. |
| Gösterge niteliğinde döviz kuru | Illustrative exchange rate | سعر صرف افتراضي | Taux de change illustratif | Bir hesaplamayı öğretmek için kullanılan, açıkça işaretlenmiş örnek bir kur; gerçek bir para birimi çifti için asla gerçek güncel bir piyasa kuru değildir. |
Artık kur maruziyetini ve teminat maliyetini, hem bir ihracat siparişi hem de bir yurt içi sipariş için, eksiksiz bir finansal risk tablosunda bir araya getirdiniz. Bu, Track 15, Kurs 6'nın son dersidir. Kurs haritasına dön