علّمت الدروس 6.1 إلى 6.3 مخاطرتين منفصلتين يمكن أن تحملهما طلبية جديدة: مخاطرة الصرف الأجنبي، حيث تختلف عملة بيع الطلبية عن عملة تكلفة المصنع، وتكلفة الضمان، الرسم الذي يدفعه المصنع للاحتفاظ بوعد بنكي مفتوحًا لمشترٍ. يضع كشف المخاطر المالية الكامل المخاطرتين، حيث تنطبق كل منهما، في صفحة واحدة قبل تأكيد الطلبية، حتى لا يُكتشف شيء إلا بعد وقوعه. بعض السطور تنطبق فقط على طلبية بعملة أجنبية؛ أما طلبية محلية بحتة، كبيع Delta Garments إلى Cedar & Co.، فتُظهر بحق سطر صرف فارغًا، لا سطرًا مفقودًا. يعلّم هذا الدرس بشكل رئيسي تدفق القرار: تجميع رؤية مخاطر كاملة قبل اعتماد طلبية، لا بعده.
تحتاج إلى: حساب تعرض العملة من الدرس 6.1، وطرق تقليل التعرض من الدرس 6.2، وحساب رسم الضمان من الدرس 6.3، جميعها مبنية على أرقام افتراضية.
بنهاية هذا الدرس تستطيع أن:
لا يغطيه هذا الدرس: أي درس بعد هذا؛ المسار 15، الدورة 4 (رأس المال العامل) رؤية مخاطر ذات صلة لكنها منفصلة.
| المصطلح | المعنى |
|---|---|
| كشف المخاطر المالية | وثيقة واحدة تسرد كل مخاطرة مالية تحملها طلبية جديدة، تعرض العملة وتكلفة الضمان من بينها، مع ملء كل سطر فقط حيث ينطبق. |
| مخاطر الصرف الأجنبي (FX) | مخاطرة أن يغيّر تحرك سعر الصرف بين تاريخين قيمة سعر ثابت بعملة أجنبية بالعملة المحلية للمصنع. |
| خطاب ضمان بنكي | وعد من البنك بدفع مبلغ ثابت للمشتري إذا فشل المصنع في الوفاء بالتزامه التعاقدي. |
| بند منطبق | سطر في كشف مخاطر ينطبق فعليًا على الطلبية قيد التقييم، مملوء برقم حقيقي أو افتراضي. |
| بند غير منطبق | سطر في كشف مخاطر يُترك فارغًا بحق لأن المخاطرة التي يغطيها لا توجد في هذه الطلبية بالذات. |
| سعر صرف افتراضي | سعر مثال موسوم بوضوح يُستخدم لتعليم حساب ما، لا سعر سوق حقيقي حالي لأي زوج عملات حقيقي. |
ينبغي فحص كل طلبية جديدة مقابل مجموعة السطور نفسها قبل تأكيدها: سطر تعرض للصرف، يُملأ فقط إذا اختلفت عملة البيع عن عملة تكلفة المصنع؛ وسطر ضمان، يُملأ فقط إذا طلبه أحد الطرفين؛ وسطر مرجعي لطريقة الدفع، بالإحالة إلى المسار 15، الدورة 1. طلبية لا تحتاج إلى أي من هذه تمر بالقائمة نفسها أيضًا، تاركة كل سطر فارغًا ببساطة، وهذا في حد ذاته معلومة مفيدة: الطلبية لا تحمل أيًا من هذه المخاطر.
| ما يمكن أن يختلف | الأشكال التي ستقابلها | لماذا يهمك هذا |
|---|---|---|
| طلبية تصدير، عملة أجنبية، لا ضمان مطلوب | إعادة طلب صغيرة سريعة بشكل الطلبية A نفسه، تُدفع فورًا، قد تحمل تعرض صرف يستحق التسجيل لكن من دون طلب ضمان من أي طرف. | يُملأ سطر الصرف؛ ويُترك سطر الضمان فارغًا بحق، لا مملوءًا بصفر متنكر برقم حقيقي. |
| طلبية تصدير، عملة أجنبية، ضمان مطلوب | يمكن للطلبية B، المدفوعة جزئيًا باعتماد مستندي، أن تحمل سطر صرف وسطر ضمان معًا، كما أظهر الدرس 6.3 لحالة ذات صلة. | يُملأ كل سطر بشكل مستقل؛ وجود مخاطرة لا يعني وجود الأخرى. |
| طلبية محلية، لا عملة أجنبية، ضمان مطلوب | حملت طلبية Cedar & Co. الكبيرة للتوقعات، بالعملة المحلية بالكامل، سطر ضمان في الدرس 6.3. | يُترك سطر الصرف فارغًا بحق؛ ويُملأ سطر الضمان بمفرده، بمنطق مختلف تمامًا. |
| طلبية محلية، لا عملة أجنبية، لا ضمان مطلوب | مبيعات Delta Garments المحلية الروتينية الأصغر إلى Cedar & Co. بموجب حساب 60 يومًا القائم لا تحمل أيًا من السطرين. | كشف مخاطر بكل سطوره فارغة ليس كشفًا غير مكتمل؛ إنه يقرر بحق طلبية لا تحمل أيًا من المخاطرتين. |
قبل تسعير دفعة جديدة من شكل التي شيرت نفسه للطلبية A، تبني Mona كشف مخاطر مالية مرتين: مرة لنسخة تصديرية مباعة لـNorthline Apparel بالدولار، ومرة لنسخة محلية من الشكل نفسه مباعة لـCedar & Co. بالعملة المحلية. تحمل النسخة التصديرية سطر صرف مملوءًا، لأن عملة البيع (الدولار) تختلف عن عملة تكلفة Delta Garments الخاصة؛ أما النسخة المحلية فتحمل سطر صرف فارغًا بحق، لأن الطرفين يستخدمان العملة المحلية نفسها بالفعل. لا تحتاج أي من النسختين، في هذه الحالة، إلى ضمان، لأن أيًا من المشترين لم يطلب واحدًا على هذه الدفعة بالذات.
The worked numberكشف مخاطر مالية بسطر صرف فارغ بحق، لطلبية محلية بحتة، أو سطر ضمان فارغ بحق، لطلبية لم يطلب أي طرف ضمانها، كشف كامل وصحيح، لا كشف غير مكتمل. قد يفترض قارئ اعتاد رؤية كل سطر مملوءًا في كشوف أخرى، خطأً، أن السطر الفارغ يعني أن المعِدّ نسي شيئًا، فقد يخترع رقمًا، سعر صرف مفترضًا في طلبية محلية، أو رسم ضمان لم يطلبه أحد، لمجرد ملء الفراغ. هذا الرقم المخترع أسوأ من فراغ صادق، لأنه يبلّغ عن مخاطرة لا توجد فعليًا على الطلبية.
قبل أن تؤكد Delta Garments طلبية جديدة، من المفيد فحص القائمة القصيرة نفسها من المخاطر المالية في كل مرة: هل تختلف عملة البيع عن عملة تكلفة المصنع، وهل يريد أحد الطرفين خطاب ضمان بنكي. طلبية تصدير تُدفع بعملة أجنبية يُملأ سطر عملتها؛ وطلبية محلية تُدفع بالعملة نفسها التي يستخدمها المصنع بالفعل تترك ذلك السطر فارغًا بحق. يُملأ سطر الضمان فقط إذا طلب أحدهم فعليًا ضمانًا، تصديرًا أو محليًا، ويُترك فارغًا في غير ذلك. وضع الفحصين في كشف واحد قبل تأكيد الطلبية يعني ألا يُكتشف شيء لأول مرة إلا بعد أن تكون الدفعة أو التسليم قد بدآ فعليًا.
يلاحظ ميرشندايزر جديد، أثناء بناء كشف مخاطر مالية للطلبية المحلية التالية لـCedar & Co.، أن النسخة التصديرية من الكشف نفسه، للطلبية A، تحمل سطر صرف مملوءًا، فيضيف سعر صرف افتراضًا إلى كشف Cedar & Co. أيضًا، معلّلًا ذلك بأن كل كشف مخاطر ينبغي أن يبدو مكتملًا.
هذا هو السطر الذي يتساءل عنه الميرشندايزر:
هل ينبغي إضافة رقم سعر صرف إلى كشف Cedar & Co. المالي المحلي؟ قرر قبل فتح الإجابة.
لا، ينبغي أن يبقى السطر فارغًا، وينبغي إزالة السعر المفترض. تحدد ذلك حقيقتان معًا.
أولًا، عملة بيع Cedar & Co. وعملة تكلفة Delta Garments نفسها هما نفس العملة. لا يوجد سعر صرف قائم بين الاثنين، لأنه لا يحدث أي تحويل إطلاقًا على هذه الطلبية المحلية؛ لا شيء ليصفه سعر الصرف.
ثانيًا، السعر المفترض في طلبية محلية ليس عنصر حشو محايدًا؛ إنه يبلّغ عن مخاطرة لا توجد فعليًا. أي قارئ لاحق للكشف قد يستنتج بشكل معقول أن طلبية Cedar & Co. تحمل تعرضًا للعملة، وقد يوصي حتى بعقد آجل لبيع محلي لا يوجد فيه ما يُحوَّط أصلًا.
غريزة الميرشندايزر نحو الاتساق بين الكشوف معقولة، لكن الاتساق هنا يعني تطبيق القائمة نفسها، لا فرض السطور المملوءة نفسها بصرف النظر عن انطباقها فعليًا.
بشكل نوعي، يمكن لسطر سعر صرف مفترض على طلبية Cedar & Co. المحلية أن يقود قارئًا إلى التوصية بعقد آجل، ورسمه البنكي الصغير، للتحوط ضد تعرض عملة لم تحمله الطلبية فعليًا قط.
يمكن لسطر مخترع أن يكلّف مالًا حقيقيًا، رسمًا غير ضروري، على مخاطرة كان سطر صحيح فارغ سيُظهر أنها لم توجد إطلاقًا.
افتح أداة كشف المخاطر المالية عبر الرابط أدناه. تسرد ورقة "ملخص المخاطر" فيها سطر تعرض صرف وسطر رسم ضمان وسطر مرجع طريقة دفع، وتجمع السطور التي تنطبق فعليًا. املأ عمود "طلبيتك" الأصفر فقط للسطور المنطبقة فعليًا على طلبيتك الجديدة، تاركًا الباقي فارغًا، ثم راجع الإجمالي قبل تأكيد الطلبية.
[تحميل كشف المخاطر المالية](../../templates/T15-C06-financial-risk-sheet.xlsx)
1. طلبية محلية بين Delta Garments وCedar & Co. مسعّرة ومدفوعة بالكامل بالعملة المحلية. ماذا ينبغي أن يُظهر سطر الصرف في كشف مخاطرها؟
2. طلبية جديدة مسعّرة بالدولار، وطلب المشتري أيضًا ضمان حسن تنفيذ. ماذا ينبغي أن يُظهر كشف مخاطرها؟
3. طلبية جديدة مسعّرة بالدولار عند 8000 قطعة x 4.00 دولار، أُكِّدت عند سعر افتراضي 25، وحُوِّلت لاحقًا عند سعر افتراضي غير مواتٍ 24. ما رقم سطر الصرف الذي ينتمي إلى كشف مخاطرها؟
| AR | EN | FR | TR | المعنى |
|---|---|---|---|---|
| كشف المخاطر المالية | Financial risk sheet | Fiche de risque financier | Finansal risk tablosu | وثيقة واحدة تسرد كل مخاطرة مالية تحملها طلبية جديدة، تعرض العملة وتكلفة الضمان من بينها، مع ملء كل سطر فقط حيث ينطبق. |
| مخاطر الصرف الأجنبي (FX) | Foreign exchange (FX) risk | Risque de change (FX) | Kur riski (FX) | مخاطرة أن يغيّر تحرك سعر الصرف بين تاريخين قيمة سعر ثابت بعملة أجنبية بالعملة المحلية للمصنع. |
| خطاب ضمان بنكي | Bank guarantee | Garantie bancaire | Banka teminat mektubu | وعد من البنك بدفع مبلغ ثابت للمشتري إذا فشل المصنع في الوفاء بالتزامه التعاقدي. |
| بند منطبق | Applicable row | Ligne applicable | Geçerli satır | سطر في كشف مخاطر ينطبق فعليًا على الطلبية قيد التقييم، مملوء برقم حقيقي أو افتراضي. |
| بند غير منطبق | Not applicable row | Ligne non applicable | Geçerli olmayan satır | سطر في كشف مخاطر يُترك فارغًا بحق لأن المخاطرة التي يغطيها لا توجد في هذه الطلبية بالذات. |
| سعر صرف افتراضي | Illustrative exchange rate | Taux de change illustratif | Gösterge niteliğinde döviz kuru | سعر مثال موسوم بوضوح يُستخدم لتعليم حساب ما، لا سعر سوق حقيقي حالي لأي زوج عملات حقيقي. |
لقد بنيت الآن كشف مخاطر مالية كاملًا يغطي تعرض العملة وتكلفة الضمان، على طلبية تصدير وطلبية محلية معًا. هذا هو الدرس الأخير في الدورة 6 من المسار 15. العودة إلى خريطة الدورة