Cette page s'adresse à quiconque reçoit une fiche de fonds de roulement vide et doit la remplir pour une entreprise réelle, usine, marque domestique, ou exercice de cours. Au travail, les leçons T15-C04-L01 à T15-C04-L04 ont enseigné le fonds de roulement, le cycle de conversion de trésorerie, comment le raccourcir, et comment la même condition de paiement affecte deux côtés différemment. Cette leçon enseigne principalement le flux argent : elle met les quatre éléments sur une fiche, pour deux entreprises différentes, côte à côte, pour lire toute l'image à la fois plutôt qu'une leçon à la fois.
Sans cette compétence, une personne qui comprend chaque idée séparée de ce cours peut encore avoir du mal à construire une fiche unique les tenant toutes correctement ensemble, ou à comparer les propres chiffres de deux entreprises sur une base commune équitable. Cette leçon comble cet écart avec Delta Garments et Cedar & Co., les deux mêmes entreprises que ce cours a suivies.
Vous avez besoin de : chaque leçon de ce cours, T15-C04-L01 à T15-C04-L04.
À la fin de cette leçon, vous pouvez :
Non couvert ici : l'affacturage de créances et l'assurance-crédit, les outils du prochain cours, T15-C05.
| Terme | Signification |
|---|---|
| Fonds de roulement | L'argent dont une entreprise a besoin pour continuer à fonctionner pendant qu'elle attend d'être payée pour des marchandises déjà fabriquées. |
| Écart de trésorerie | La durée entre le moment où une usine termine la production et celui où elle reçoit réellement le paiement de cette production. |
| Compte ouvert | Une méthode de paiement où l'acheteur paie l'usine un nombre de jours convenu après la livraison, sans garantie bancaire entre les deux. |
| Lettre de crédit | Une promesse de paiement de la banque à l'usine une fois que les documents d'expédition correspondent à la commande. |
| Profit | L'argent qui reste après paiement de tous les coûts, sur un prix de vente. |
Chaque entreprise suivie par ce cours a besoin des deux mêmes informations pour compléter sa propre image de fonds de roulement et cycle de trésorerie : son propre actif et passif circulants, pour calculer le fonds de roulement, et ses propres trois comptages, délai de rotation des stocks, délai de recouvrement des créances, et délai de paiement des fournisseurs, pour calculer son propre cycle. Ces deux calculs se placent côte à côte sur une fiche, mais ce ne sont pas le même calcul ; le fonds de roulement est un montant en dollars, et le cycle est une durée. Une fiche complète les garde clairement séparés tout en montrant les deux pour la même entreprise.
| Ce qui peut différer | Les formes que vous rencontrerez | Pourquoi c'est important |
|---|---|---|
| Une usine sur sa commande export | Delta Garments remplit son propre actif et passif circulants, et ses comptages 70, 5, 30 pour la Commande A vendue à Northline Apparel. | Son propre cycle atteint 45 jours, et son propre fonds de roulement reflète une condition export relativement rapide. |
| La même usine sur une commande domestique | Delta Garments remplit la même forme de fiche, cette fois avec un délai de recouvrement de 60 jours pour sa commande de valeur équivalente à Cedar & Co. | Son propre cycle monte à 100 jours sur la même production exacte, montrant l'effet séparé de la condition de paiement. |
| Une marque domestique sur son propre cycle de détail | Cedar & Co. remplit sa propre version de la fiche : ses propres jours de stock sur 12 boutiques, son propre encaissement rapide, et son propre paiement à 60 jours à Delta Garments. | Son propre cycle atteint -13 jours, une forme d'entreprise réellement différente des deux propres images de Delta Garments. |
| Une entreprise hybride avec les deux | Une usine faisant à la fois de l'export et du domestique, comme Delta Garments, peut avoir besoin de deux fiches complétées côte à côte, une par type de commande, plutôt qu'un seul chiffre mélangé. | Mélanger des cycles très différents en une seule moyenne peut cacher quelle partie de l'entreprise a réellement besoin du plus de trésorerie. |
Mona, la merchandiser de Delta Garments, doit préparer un document comparant la propre position de trésorerie de Delta Garments sur son travail export à celle de Cedar & Co. comme détaillant domestique, pour une réunion entre les propriétaires des deux entreprises. Elle remplit une fiche pour chaque entreprise, avec chaque chiffre déjà établi dans ce cours.
| Entreprise | Facteur du fonds de roulement | Cycle de conversion de trésorerie | Résultat |
|---|---|---|---|
| Delta Garments (export, Commande A) | Actif circulant du stock et de la facture impayée de Northline Apparel | 70 + 5 - 30 = 45 jours | Trésorerie immobilisée, modérée |
| Delta Garments (domestique, commande équivalente) | Actif circulant du stock et de la facture impayée de Cedar & Co. | 70 + 60 - 30 = 100 jours | Trésorerie immobilisée, élevée |
| Cedar & Co. (détail domestique) | Actif circulant du stock en boutique, moins la facture impayée à Delta Garments | 45 + 2 - 60 = -13 jours | Trésorerie effectivement fournie par son propre fournisseur |
Une erreur courante est de compléter une fiche pour un seul côté d'une relation, habituellement l'usine, et d'en tirer des conclusions sur une condition de paiement à partir de cette seule fiche. La leçon T15-C04-L04 a déjà montré que la même condition peut allonger le propre cycle d'une entreprise tout en raccourcissant celui de l'autre ; une fiche décrivant seulement Delta Garments ne peut jamais montrer le propre cycle négatif de Cedar & Co., et un merchandiser travaillant seulement à partir de la fiche de Delta Garments pourrait supposer à tort que la condition de 60 jours est purement une mauvaise nouvelle, manquant que c'est exactement ce qui garde la position de trésorerie de Cedar & Co. confortable. Le même piège s'applique aussi à l'intérieur d'une seule usine hybride : ne compléter qu'une fiche de commande export, ou qu'une fiche domestique, pour Delta Garments cache la moitié de sa propre vraie image de trésorerie, puisque les deux types de commande peuvent porter des cycles distants de plus de cinquante jours pour la même ligne de production.
Une fiche complète de fonds de roulement et cycle de trésorerie a besoin des deux mêmes choses pour toute entreprise : son propre actif et passif circulants, pour trouver son fonds de roulement, et ses propres trois comptages, pour trouver son propre cycle. Remplir une fiche pour une usine vendant à l'export, une autre pour la même usine vendant en domestique, et une troisième pour la marque domestique qui achète chez elle, montre trois images de trésorerie réellement différentes issues des mêmes leçons exactement. Ne lire qu'une seule de ces fiches peut cacher autant qu'elle révèle. L'image complète n'apparaît que lorsque la fiche de chaque entreprise concernée est complétée et placée côte à côte.
Le propriétaire de Delta Garments et Omar, propriétaire de Cedar & Co., se réunissent après que le document comparatif de Mona, de cette leçon, a été partagé avec les deux côtés. Le propriétaire de Delta Garments ouvre en disant que la condition de 60 jours est « clairement mauvaise pour tous » et devrait être raccourcie globalement.
Voici la ligne de résumé du propre document de Mona, lue à voix haute lors de la réunion :
La condition de 60 jours est-elle « clairement mauvaise pour tous », comme le propriétaire de Delta Garments l'affirme ? Décidez avant d'ouvrir la réponse.
Non. Les deux résultats du propre résumé de Mona décident cela ensemble.
Premièrement, la propre position de Delta Garments. Le cycle de 100 jours confirme bien que la condition est un coût réel pour Delta Garments, immobilisant sa propre trésorerie longtemps.
Deuxièmement, la propre position de Cedar & Co. Le même résumé montre un cycle de -13 jours pour Cedar & Co., signifiant que la même condition lui est réellement bénéfique, lui permettant d'encaisser ses propres clients de détail bien avant de devoir payer Delta Garments.
La condition n'est pas mauvaise pour tous ; c'est un réel transfert de coût de temporalité de trésorerie de Cedar & Co. vers Delta Garments. Une conversation équitable entre les deux propriétaires devrait traiter ce transfert directement, peut-être en raccourcissant la condition à mi-chemin et en discutant de ce que Delta Garments reçoit en échange, plutôt que de traiter la condition comme un problème partagé qu'elle n'est pas.
En utilisant les trois chiffres de cycle assemblés par cette leçon :
Un écart de 113 jours entre la position la plus tendue et la plus détendue dans cette seule petite comparaison montre pourquoi une fiche complète, couvrant chaque entreprise concernée, vaut la peine d'être construite même si elle prend plus de temps qu'en remplir une seule. Une décision prise à partir du seul chiffre de 100 jours de Delta Garments paraîtrait complètement différente d'une décision prise avec aussi le chiffre de -13 jours de Cedar & Co. en vue, et seule l'image complète permet aux deux propriétaires de négocier à partir des mêmes faits partagés.
Ouvrez les deux feuilles du classeur du cours, « Fonds de roulement » et « Cycle de conversion de trésorerie », et dupliquez-les une fois pour chaque entreprise analysée. Remplissez les propres chiffres de Delta Garments en conditions export, ses propres chiffres en conditions domestiques, et les propres chiffres de Cedar & Co. comme détaillant, en utilisant les chiffres illustratifs de ce cours comme modèle. Comparez les trois avant toute conclusion.
[Télécharger la fiche de fonds de roulement et cycle de trésorerie](../../templates/T15-C04-working-capital-and-cash-cycle-sheet.xlsx)
Télécharger Fiche de fonds de roulement et cycle de trésorerie (Excel)
1. Quels deux calculs une fiche complète garde-t-elle séparés pour la même entreprise ?
2. Pourquoi la fiche export de Delta Garments et sa fiche domestique pour Cedar & Co. peuvent-elles montrer deux cycles différents pour la même production ?
3. Un merchandiser n'a que le chiffre de 100 jours de Delta Garments sur sa commande domestique et aucun chiffre pour Cedar & Co. Quel est le principal risque ?
| FR | EN | AR | TR | Signification |
|---|---|---|---|---|
| Fonds de roulement | Working capital | رأس المال العامل | İşletme sermayesi | L'argent dont une entreprise a besoin pour continuer à fonctionner pendant qu'elle attend d'être payée pour des marchandises déjà fabriquées. |
| Écart de trésorerie | Cash-flow gap | فجوة التدفق النقدي | Nakit akışı açığı | La durée entre le moment où une usine termine la production et celui où elle reçoit réellement le paiement de cette production. |
| Compte ouvert | Open account | حساب مفتوح | Açık hesap | Une méthode de paiement où l'acheteur paie l'usine un nombre de jours convenu après la livraison, sans garantie bancaire entre les deux. |
| Lettre de crédit | Letter of credit | اعتماد مستندي | Akreditif | Une promesse de paiement de la banque à l'usine une fois que les documents d'expédition correspondent à la commande. |
| Profit | Profit | الربح | Kâr | L'argent qui reste après paiement de tous les coûts, sur un prix de vente. |
Vous savez maintenant construire une image complète de fonds de roulement et cycle de trésorerie pour une entreprise de chaque côté d'une condition de paiement. Le Cours 5 se tourne vers ce qu'une entreprise peut faire d'une facture déjà émise, avant son échéance. Retour à la carte du cours